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龙光地产持续发力轨交物业 获国君看多仍有50%上升空间

2016-12-07 来源:防城港住房网-龙光阳光海岸
 
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龙光·阳光海岸

龙光·阳光海岸 5500元/m²

地    址:防城港市港口区北部湾大道

销售电话:0770-6630168

开 发 商:广西金凯利置业有限公司

国内轨交物业模式的迅速崛起,正在催生房地产市场迎来新场景,一批率先布局的开发商开始收获红利。12月5日,被视为轨交物业先行军的龙光地产(3380.HK)获得国泰君安证券首次研究覆盖,并被给予「增持」投资建议,目标价为4.5港元,相对于现价有近50%的上升空间。

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龙光·玖龙玺项目

在不久前刚刚揭晓的2016年第十四届新财富最佳分析师房地产行业排名中,国泰君安证券被评为最佳分析师团队。

因此,这份研究报告为龙光地产的股价打开了更大的想象空间。国泰君安认为,龙光地产布局以深圳为主的珠三角核心轨道交通物业,随着其优质土地储备陆续开发入市,其预售及结算销售将大幅提升,业绩将进入快速释放期。

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龙光·玖钻项目

作为一种以公共交通为导向的城市发展模式,TOD模式在东京和香港等国际化大都市中早已非常成熟,而地铁上盖属于轨交物业,符合城市以TOD模式发展的新理念,有望成为未来主流趋势,万科等开发商已纷纷布局。

公开资料显示,龙光地产深耕珠三角区域,已实现深圳、广州、珠海、南宁、汕头等城市的战略布局,其中深圳区域2016年上半年贡献了53%的销售额。按公司可售资源货值分布,深圳区域占比约73%。

国泰君安研究团队认为,深圳土地出让面积紧缺,龙光地产以轨交+物业模式有望实现长足发展,参与城市新型开发模式。

目前,龙光地产在深圳七个项目均为地铁上盖物业或沿线物业。该研报指出,龙光开发地铁上盖物业经验丰富,已经在深圳新城市开发模式中获得先机,后续有望凭借优异的轨道交通物业开发能力复制至其他城市。

国泰君安预计,随着核心项目的陆续结算,龙光地产业绩将进入快速释放期,成长空间预期有望进一步提升。目前公司土地储备共计1,408万平方米,可满足未来至少3-4 年的销售需求,销售额及净利润的高速增长有望延续。

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龙光·玖龙臺项目

凭借低至每平方米人民币3,409 元的土储成本以及深圳区域多个优质地段项目,龙光地产一直维持上佳的净利润表现,2015年以13.5%的净利润率高于行业平均水平4.5 个百分点。同时,龙光地产的产品目标定位为刚需和首次改善型,住房需求稳定。因此,国泰君安研判,随着后续深圳红山及光明项目入市,龙光地产利润率水平有望保持在行业领先水平,并确保其在市场波动期间仍保持盈利的稳定性。

此外,该报告还指出,深圳人口平均年龄30岁左右,为国内最年轻城市,适龄购房人群占比大约为50.8%,比北京、上海、广州要高15-20个百分点。近年来,随着产业结构的优化升级,深圳人均GDP、人均可支配收入在国内排名前列。而随着互联网、金融、高科技等新兴产业的迅速发展,又迅速出现了一大批新兴富裕群体,其住房支付能力较强,成为深圳近年的购房主力。因此,深圳市潜在的住房需求规模非常大,且居民购房意愿十分强烈。

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